Damien ForestierAnalyste en prêt entre particuliers
La diversification est la première protection en P2P lending. Elle se joue à trois niveaux: répartir sur de nombreux prêts (pour qu’un défaut isolé pèse peu), sur plusieurs originateurs (car la garantie de rachat dépend d’eux) et sur plusieurs plateformes (pour ne pas dépendre d’un seul acteur). Ne jamais concentrer son épargne sur un prêt, un originateur ou une plateforme: c’est la règle d’or.
En P2P lending, on ne peut pas éliminer le risque, mais on peut le diluer. La diversification est l’outil le plus simple et le plus efficace pour cela. Encore faut-il la pratiquer aux bons niveaux.
Diversifier les prêts
Le premier niveau est évident: répartir sur de nombreux prêts plutôt que d’en financer quelques-uns gros. Avec des tickets de 10 à 50 EUR, un défaut isolé ne représente alors qu’une fraction négligeable du portefeuille. C’est précisément pourquoi la plupart des plateformes proposent des montants minimums bas.
Diversifier les originateurs
Sur les places de marché à garantie de rachat, le vrai risque n’est pas l’emprunteur mais l’originateur qui garantit le rachat. Concentrer ses prêts sur un seul originateur, c’est parier sur sa solvabilité. Répartir sur de nombreux originateurs limite l’impact d’une défaillance isolée.
Diversifier les plateformes
Le troisième niveau est souvent négligé: ne pas dépendre d’une seule plateforme. Une plateforme peut connaître des difficultés opérationnelles, juridiques ou de liquidité. Répartir son épargne P2P sur plusieurs plateformes, aux modèles différents (rachat, hypothèque, garantie réelle), réduit ce risque systémique.
Diversifier les modèles de protection
Au-delà des plateformes, diversifiez les types de protection. Mêler garantie de rachat (Mintos, PeerBerry), garantie hypothécaire (Profitus) et garantie réelle indépendante (Maclear) évite de tout miser sur un même mécanisme. Si l’un montre ses limites, les autres tiennent.
Conclusion
La diversification ne garantit pas le capital, mais elle transforme un risque concentré et potentiellement lourd en un risque réparti et supportable. Prêts, originateurs, plateformes, modèles: diversifiez à chaque niveau. C’est la discipline la plus rentable du P2P lending.
Questions fréquentes
Sur combien de prêts faut-il diversifier?
Le plus possible: avec des tickets de 10 à 50 EUR, viser plusieurs dizaines voire centaines de prêts permet de diluer fortement le risque.
Pourquoi diversifier les originateurs?
Parce que la garantie de rachat dépend de leur solvabilité: concentrer sur un seul, c’est parier sur sa survie.
Faut-il utiliser plusieurs plateformes?
Oui: cela évite de dépendre d’un seul acteur et permet de mêler différents modèles de protection.
